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        宁夏盛世鸿发商贸有限公司 _仲景食品:供应商数据存“蹊跷”客户。采销失衡涉嫌造假


        文章出处: 作者:宁夏盛世鸿发商贸有限公司 人气: 8144 次 时间:2019-07-25 09:06

        仲景食品:供应商数据存“蹊跷”客户。采销失衡涉嫌造假

        《金证研》沪深成本组 图南/研究员 映蔚 唐里 洪力/编审

        2019年6月,背靠“宛西系”成本的仲景食品股份公司[gōngsī](简称“仲景食品”)再度重启上市[shàngshì]之路。而仲景食品此番上市[shàngshì]提交的业绩[yèjì]答卷并不“给力”。

        近年来,仲景食品陷入营收、净利增速下滑的困境,而其旗下的子公司[gōngsī]均处于亏损状况。与此,仲景食品毛利率[lìlǜ]变动趋势异于同行的情况,受关注。除此之外,仲景食品供应商数据存“异象”及客户。采销失衡的题目,亦不容[bùróng]小觑。

        子公司[gōngsī]均亏损成“拖油瓶” 毛利率[lìlǜ]变动趋势异于同行

        2008年,自夸“国内香菇酱品类首创者”的仲景食品开发出香菇酱系列产品。发展至今,仲景食品拥有[yōngyǒu]多种风味的仲景香菇酱、劲道牛肉酱、北极蓝蓝莓果酱等调味酱和花椒油、油等调味拥寥。尽管仲景食品来推生产品,却无法袒护其近年来如人意的业绩[yèjì]表现[tǐxiàn]。

        2014-2018年,仲景食品业务收入分别为3.87亿元、4.39亿元、4.77亿元、5.17亿元、5.3亿元,2015-2018年分别同比增添了13.21%、8.74%、8.37%、2.49%。

        2014-2018年,仲景食品净利润[lìrùn]分别为7,083.32万元、5,718.1万元、7,592.32万元、7,899.57万元、8,100.05万元,2015-2018年分别同比增添了-19.27%、32.78%、4.05%、2.54%。

        近两年其营收、净利增速下滑,且仲景食品旗下子公司[gōngsī]的业绩[yèjì]表现[tǐxiàn]不太。

        遏制招股书签定日,即2019年6月3日,仲景食品共有两家子公司[gōngsī],分别是大兴安岭北极蓝食品公司[gōngsī](简称“北极蓝”)和郑州仲景食品科技公司[gōngsī](简称“郑州仲景食品”)。2018年,北极蓝净利润[lìrùn]为-403.36万元;郑州仲景食品净利润[lìrùn]为-121.19万元。

        其余,仲景食品产品的毛利率[lìlǜ]变动趋势异于同行的情况,值得[zhíde]关注。据招股书,仲景食品主业务务包罗调味食品、调味配料两大系列产品。

        2016-2018年,仲景食品调味食品毛利率[lìlǜ]分别为52.93%、52.91%、50.94%。同期,同行业上市[shàngshì]公司[gōngsī]佛山市海天调味食品股份公司[gōngsī]毛利率[lìlǜ]分别为44.7%、45.38%、47.75%;重庆市涪陵榨菜团体股份公司[gōngsī]毛利率[lìlǜ]分别为47.37%、48.79%、57.44%;安记食品股份公司[gōngsī]毛利率[lìlǜ]分别为53.38%、52.88%、60%。3家同行毛利率[lìlǜ]值分别为48.48%、49.02%、55.06%。

        在调味食品方面,仲景食品的调味食品毛利率[lìlǜ]走低,而同行产品的毛利率[lìlǜ]均值却上升[shàngshēng]。

        2016-2018年,仲景食品调味配料毛利率[lìlǜ]分别为37%、37.07%、38.09%。同期,同行业上市[shàngshì]公司[gōngsī]晨光科技团体股份公司[gōngsī]毛利率[lìlǜ]分别为17.32%、20.67%、17.67%;安记食品股份公司[gōngsī]毛利率[lìlǜ]分别为60.85%、53.62%、54.33%。2家同行毛利率[lìlǜ]值分别为39.09%、37.15%、36%。

        在调味配料方面,仲景食品的调味配料毛利率[lìlǜ]上升[shàngshēng],而同行产品的毛利率[lìlǜ]值却走低。

        值得[zhíde]一提的是,仲景食品此番上市[shàngshì]拟募资3.92亿元,分别年产3,000万瓶调味酱生产线项目、年产1,200吨调味配料生产线建设。项目、营销网络建设。项目。而2018年,调味酱及调味配料的产能利用率、产销率却下滑。

        2016-2018年,调味酱产能利用率分别为96.65%、111.77%、93.54%;调味酱产销率分别为100.28%、100.86%、98.67%。

        招股书显示,调味配料的产能利用率包含调味油。2016-2018年,调味配料(含调味油)产能利用率分别为104.92%、106.85%、95.09%;同期,调味配料产销率分别为98.18%、101.54%、99.25%。

        供应商数据“打架。” 客户。采销失衡显隐忧

        究竟[shìshí]上,仲景食品的题目不止[bùzhǐ]于此。而供应商数据存“蹊跷”或是仲景食品所面临的题目之一。

        据2019年版招股书,2016年,仲景食品大供应商为西安腾达农副产品公司[gōngsī](简称“腾达农副产品”),采购额为6,252.68万元,该笔采购额为腾达农副产品及其关联[guānlián]方(陇南市武都区腾达花椒农民[nóngmín]相助社(简称“腾达相助社”)、陇南市武都区陇椒种植农民[nóngmín]相助社(简称“陇椒相助社”))的。

        而据2017年版招股书,2016年,仲景食品大供应商为腾达农副产品,采购额为5,533.34万元,该笔采购额为腾达农副产品及其关联[guānlián]方(李学斌、焦无云、李延虎、师崇毅、腾达相助社、陇椒相助社)的。

        比拟。两版招股书,在披露。仲景食品大供应商时,2019年版招股书比2017年版招股书少了腾达农副产品的关联[guānlián]方李学斌、焦无云、李延虎、师崇毅,这意味着,大供应商合并少了,但仲景食品对其的采购额却比2017年版招股书显示的金额还横跨719.34万元,令人[lìngrén]。

        无独有偶。仲景食品2016年第二大供应商也出现数据“蹊跷”的情况。

        据2019年版招股书,2016年,仲景食品第二大供应商为金阳县诗腾农产品[nóngchǎnpǐn]公司[gōngsī](简称“诗腾农产品[nóngchǎnpǐn]”),采购额为2,683.83万元。

        据2017年版招股书,2016年,仲景食品第二大供应商为北京[běijīng]川渝鸿发商贸公司[gōngsī](简称“鸿发商贸”),采购额为2,375.07万元,该笔采购额为鸿发商贸及其关联[guānlián]方(诗腾农产品[nóngchǎnpǐn])的。

        在2019年版招股书中,仲景食品仅披露。2016年第二大供应商为诗腾农产品[nóngchǎnpǐn],未提到鸿发商贸。与此,仲景食品对第二大供应商的采购额却比2017年版招股书显示的金额还横跨308.76万元,令人[lìngrén]费解。

        其余,经《金证研》沪深成本组研究发现,在2019年版招股书会计政策变换中,2016财务报表。受影响。的报表。项目列未有题目的变换情况。

        此中[qízhōng],仲景食品将原“应付。票据”及“应付。账款”行项目归并至“应付。票据及应付。账款”,应付。票据及应付。账款金额为71,395,715.58元。仲景食品还提到,陈诉期各期末,公司[gōngsī]无应付。票据,应付。账款主要是应付。原料采购款。而在2017年版招股书,仲景食品无应付。票据,2016年应付。账款为71,395,715.58元。这意味着,仲景食品应付。账款数目未曾发生变动。

        值得[zhíde]注重的是,仲景食品或存在。经销客户。采购能力与销售能力失衡的题目,涉嫌造假。

        据招股书,2018年,仲景食品经销第三大客户。为西峡县开利商贸公司[gōngsī](简称“开利商贸”),开利商贸对仲景食品孝顺的销售额为418.93万元。

        而据市场。监督打点部门数[fēnshù]据,开利商贸2017陈诉显示,开利商贸当年的业务总收入为56.83万元,净利润[lìrùn]为6.12万元。

        也说,2017年,开利商贸全年的业务总收入仅56.83万元,却在2018年向仲景食品采购产品升至400多万元。

        必要指出[zhǐchū]的是,在招股书中,2018年以前[yǐqián],开利商贸未出如今仲景食品经销前五名客户。名单之中。

        无独有偶。仲景食品2016年经销第三大客户。临沂市兰山区鼎瑞食品公司[gōngsī](简称“鼎瑞食品”),其采购力度[lìdù]与贩当真度[lìdù]也存在。失衡的嫌疑。据招股书,,2016年,鼎瑞食品对仲景食品孝顺的销售额为410.67万元。

        而据市场。监督打点部门数[fēnshù]据,鼎瑞食品2015陈诉显示,鼎瑞食品当年业务总收入为7.6万元,净利润[lìrùn]为1.63万元。

        2015年,鼎瑞食品全年的业务总收入仅为7.6万元,却在2016年向仲景食品采购产品高达400多万元,令人[lìngrén]疑惑。

        必要指出[zhǐchū]的是, 2017年,鼎瑞食品是仲景食品经销第二大客户。,当年对仲景食品所孝顺的销售额为458.22万元。自2017年后,鼎瑞食品不再是仲景食品经销前五名客户。之一。

        冰冻三尺,非一日之寒。此番冲击上市[shàngshì]之际,仲景食品若何破解客户。采销失衡的题目?请关注《金证研》沪深成本组后续深度研究。

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